就(jiu)在剛剛結(jie)束(shu)的(de)(de)一次公(gong)開會議上，一位儀(yi)器儀(yi)表(biao)行(xing)業(ye)的(de)(de)老總這樣表(biao)達了(le)自己的(de)(de)擔憂：“現在股市指數上升得非常快，而(er)集中(zhong)在某一些行(xing)業(ye)則更快，已經到了(le)不可想象的(de)(de)地(di)步(bu)，其(qi)中(zhong)就(jiu)有(you)我們儀(yi)器儀(yi)表(biao)行(xing)業(ye)。”而(er)與此(ci)同時(shi)，臺下(xia)各位聽眾頻頻點頭、以示贊(zan)同，整個(ge)會場氣(qi)氛陡然不復之前的(de)(de)熱烈，變得嚴肅起來，連空氣(qi)都仿佛凝結(jie)了(le)幾(ji)分。

   這位老總(zong)并不是危言聳聽。

   撲面(mian)而來的(de)泡(pao)沫

   如今，正是(shi)(shi)上一波(bo)經濟危(wei)機(ji)尚未(wei)過去，整個機(ji)械(xie)行業受(shou)創甚深、尚未(wei)恢復的(de)時候，儀器儀表(biao)(biao)行業由于其產品分散、受(shou)眾(zhong)面廣等諸多原因，并未(wei)像工(gong)程(cheng)機(ji)械(xie)、重型機(ji)械(xie)等行業一樣元氣大(da)傷，但這也只是(shi)(shi)相對(dui)(dui)的(de)，實際情況仍不容樂觀。而眼(yan)下，另一波(bo)“危(wei)機(ji)”卻(que)已(yi)然襲來。與上次略有不同的(de)是(shi)(shi)，這次并非是(shi)(shi)針對(dui)(dui)機(ji)械(xie)行業本身，而緣起于目前整個中國股市(shi)的(de)瘋狂暴(bao)漲，對(dui)(dui)于儀器儀表(biao)(biao)上市(shi)公司(si)的(de)沖擊。

    簡單來說，儀(yi)器儀(yi)表上(shang)市公(gong)司，躺槍了。

    對于這(zhe)樣的現狀(zhuang)，另一(yi)位上市公司老總總結(jie)得極為(wei)恰當：“現在這(zhe)種高速泡(pao)沫的狀(zhuang)態(tai)，直(zhi)接跟我們儀器儀表行業相(xiang)關，這(zhe)一(yi)次的危機，是直(zhi)擊我們這(zhe)個行業的。”

    據現場老總(zong)們透露，如今行業(ye)內的(de)上市(shi)(shi)公司，如果(guo)是(shi)做儀器的(de)，那么市(shi)(shi)盈率就(jiu)(jiu)能(neng)達到100倍(bei)以上，如果(guo)刻意(yi)弄(nong)個概念出(chu)來(lai)，比如和時(shi)下(xia)大熱的(de)環保、健康、養生等相關，或是(shi)直接轉成(cheng)醫療(liao)器械，那市(shi)(shi)盈率就(jiu)(jiu)能(neng)達到更嚇人的(de)150倍(bei)。數據究竟有(you)多(duo)準確姑且不論(lun)，這一趨(qu)勢(shi)目前來(lai)說是(shi)毫無疑問的(de)。就(jiu)(jiu)連(lian)很多(duo)上市(shi)(shi)公司的(de)老總(zong)自己(ji)都無法相信，市(shi)(shi)盈率居然會這么高：“我幾(ji)輩子(zi)都不可能(neng)賺(zhuan)到這么多(duo)的(de)錢！”

    而造成(cheng)這樣的(de)(de)情況，原因(yin)(yin)很復雜，有(you)隨著股市(shi)水漲船高(gao)的(de)(de)因(yin)(yin)素(su)在，也有(you)刻意的(de)(de)炒作，總(zong)之，天時地利(li)人和，儀器儀表(biao)行(xing)業的(de)(de)上市(shi)公司(si)，看似迎來了自己的(de)(de)“春(chun)天”。

    但(dan)實際情(qing)況又是怎樣呢？相(xiang)信(xin)很多(duo)(duo)人都(dou)(dou)有了(le)自(zi)己的答案，畢竟老(lao)總們的擔心是發自(zi)內心的。對于行業有過研究的人都(dou)(dou)知(zhi)道，我國儀(yi)器儀(yi)表行業的基(ji)本特點，就(jiu)是企業數量多(duo)(duo)且規模小。具體(ti)一點來解釋的話(hua)，年(nian)銷售收入集中在(zai)1億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)左右：“5000萬到1億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)居多(duo)(duo)，1億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)到5億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)很好，等到了(le)5億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)以上，那就(jiu)基(ji)本橫(heng)掃了(le)。”這樣的情(qing)況下，結合現(xian)狀，老(lao)總的問題就(jiu)很關鍵了(le)：“現(xian)在(zai)這種狀態，企業究竟需要多(duo)(duo)少業績才能支撐(cheng)呢？或者(zhe)通俗(su)點說，我怎么(me)樣才能賺到這么(me)多(duo)(duo)錢？”

    而對(dui)于(yu)目前的(de)(de)行業(ye)(ye)來說，這幾乎(hu)可以(yi)算是一(yi)(yi)個(ge)“無解”的(de)(de)問題。畢竟(jing)已有(you)的(de)(de)經驗教訓證明(ming)，盲目擴大生產規模絕對(dui)是錯(cuo)誤的(de)(de)，而提(ti)高產品(pin)科技水平？這也(ye)顯(xian)然(ran)不(bu)是一(yi)(yi)朝(chao)一(yi)(yi)夕能夠做到的(de)(de)。從更長遠的(de)(de)視(shi)角(jiao)來看，儀器儀表作為(wei)裝備制造業(ye)(ye)的(de)(de)一(yi)(yi)員，身為(wei)實(shi)打實(shi)的(de)(de)實(shi)業(ye)(ye)，絕對(dui)是一(yi)(yi)個(ge)需要持續發展并不(bu)斷積累的(de)(de)行業(ye)(ye)，在(zai)這樣的(de)(de)行業(ye)(ye)中猛然(ran)出(chu)現了如今(jin)的(de)(de)狀況，這就產生了不(bu)小的(de)(de)矛盾，無疑會為(wei)整(zheng)個(ge)行業(ye)(ye)的(de)(de)發展蒙上一(yi)(yi)層陰影。

    更(geng)何況，整個儀器儀表行(xing)業，也還面臨著這樣那(nei)樣的問題。

    動(dong)蕩的環境

    其中之一，與外國企業相比，規模偏小。

    舉個例子(zi)，根據(ju)儀器儀表行(xing)業(ye)(ye)的(de)分(fen)支——科(ke)學儀器行(xing)業(ye)(ye)提供(gong)的(de)2014年(nian)的(de)發展報告，國外的(de)上市儀器公司僅從規模上看，就比國內企(qi)(qi)業(ye)(ye)大了幾十(shi)倍(bei)甚至上百倍(bei)：賽默飛世爾2014年(nian)收(shou)(shou)入168.9億美(mei)元(yuan)，丹(dan)納赫(he)生(sheng)命科(ke)學和(he)診斷以及(ji)環境兩部分(fen)業(ye)(ye)務(wu)2014年(nian)一共(gong)收(shou)(shou)入107.4億美(mei)元(yuan)，而安捷倫、鉑金埃爾默、伯樂等知(zhi)名企(qi)(qi)業(ye)(ye)2014年(nian)的(de)收(shou)(shou)入均為幾十(shi)億美(mei)元(yuan)。相比之下，中國的(de)上市企(qi)(qi)業(ye)(ye)中規模數(shu)(shu)一數(shu)(shu)二的(de)聚光科(ke)技和(he)天美(mei)控股，其2014年(nian)的(de)收(shou)(shou)入分(fen)別是12.43億和(he)10.06億元(yuan)人(ren)民幣，余(yu)下的(de)大部分(fen)企(qi)(qi)業(ye)(ye)在(zai)這項數(shu)(shu)據(ju)中均為個位(wei)數(shu)(shu)。

    如此看(kan)來，在規(gui)模差距較大(da)(da)的情況下，要(yao)想與(yu)國外企業(ye)進行(xing)競爭，只(zhi)有拿出更加(jia)優質的產品以及服(fu)務這一(yi)項(xiang)，但很遺憾，這恰恰是整個行(xing)業(ye)最大(da)(da)的弱點之一(yi)，這也就解釋了近年(nian)來儀器(qi)(qi)儀表行(xing)業(ye)一(yi)直居高(gao)不下的逆差。而(er)據有的專(zhuan)業(ye)人士分(fen)析，去年(nian)超過170億美(mei)元的貿易逆差中，其中很大(da)(da)一(yi)部分(fen)都出在科(ke)(ke)學儀器(qi)(qi)分(fen)支。而(er)此次被股市(shi)熱炒(chao)的行(xing)業(ye)之中，科(ke)(ke)學儀器(qi)(qi)一(yi)直名(ming)列前茅。

    其中之二(er)，前(qian)景不明，趨于(yu)被動。

    或許(xu)有(you)人會認(ren)為，這只(zhi)是(shi)大環境，中國(guo)很(hen)多(duo)行業(ye)(ye)也(ye)有(you)同樣的(de)問(wen)題(ti)，而(er)外(wai)國(guo)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)與本土(tu)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)定(ding)位一向不同，各賣(mai)各的(de)，目(mu)前談不上嚴峻與否。如(ru)果(guo)經濟的(de)運行風平(ping)浪靜或是(shi)小有(you)風波，這樣想也(ye)許(xu)可(ke)以(yi)，但近兩(liang)年(nian)(nian)不確定(ding)的(de)全球(qiu)(qiu)經濟形勢，往往就(jiu)(jiu)催生(sheng)了許(xu)多(duo)無法預知的(de)改變。至少近兩(liang)年(nian)(nian)，傳統市場增(zeng)長速度已(yi)經不能(neng)滿足那些知名企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)需(xu)要，剛剛過去的(de)2014年(nian)(nian)，全球(qiu)(qiu)范圍(wei)內大規模的(de)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)并購屢(lv)見不鮮，涉(she)及(ji)金額也(ye)極為巨大，如(ru)默克(ke)170億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)收(shou)購Sigma-Aldrich，賽默飛(fei)136億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)收(shou)購Life Tech，BD122億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)收(shou)購CareFusion，據(ju)《中國(guo)科學(xue)儀器(qi)行業(ye)(ye)發(fa)展報告（2014）》指出，2014年(nian)(nian)交易(yi)額在1億(yi)美(mei)(mei)元(yuan)以(yi)上的(de)儀器(qi)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)并購整合案，就(jiu)(jiu)不下16起，這還(huan)不包括(kuo)那些交易(yi)額尚未公布的(de)。

    所有這些(xie)，標志著巨(ju)(ju)頭(tou)(tou)們對于(yu)(yu)市(shi)(shi)(shi)場(chang)開拓的急切(qie)，而(er)這會不會波(bo)及中(zhong)(zhong)國(guo)？問題并不難回答。雖然無(wu)法(fa)給出具體時間(jian)(jian)，但中(zhong)(zhong)國(guo)巨(ju)(ju)大的市(shi)(shi)(shi)場(chang)需求無(wu)疑(yi)是(shi)一(yi)塊“香(xiang)餑(bo)餑(bo)”，時間(jian)(jian)或早或晚，需要警(jing)醒的是(shi)，這個主動(dong)權(quan)完全處(chu)于(yu)(yu)那(nei)些(xie)巨(ju)(ju)頭(tou)(tou)們的手中(zhong)(zhong)，盡管中(zhong)(zhong)國(guo)企(qi)業(ye)(ye)(ye)之間(jian)(jian)近兩年(nian)(nian)也漸漸開始了相互并購的熱潮，但無(wu)論從數(shu)額(e)上還是(shi)影響(xiang)力上，都無(wu)法(fa)與那(nei)些(xie)外國(guo)企(qi)業(ye)(ye)(ye)相比(bi)，有老總曾斷言“中(zhong)(zhong)國(guo)儀(yi)(yi)器儀(yi)(yi)表(biao)企(qi)業(ye)(ye)(ye)間(jian)(jian)的并購，未來(lai)將會持續(xu)5年(nian)(nian)以上甚至是(shi)10年(nian)(nian)，從而(er)產生(sheng)幾個寡頭(tou)(tou)，來(lai)引領整個行業(ye)(ye)(ye)”，但這段時間(jian)(jian)之內，國(guo)際巨(ju)(ju)頭(tou)(tou)們會有什么(me)舉(ju)動(dong)，我們不能只是(shi)被動(dong)等(deng)待。一(yi)旦外國(guo)企(qi)業(ye)(ye)(ye)在中(zhong)(zhong)國(guo)市(shi)(shi)(shi)場(chang)開始下沉，從以往的高端(duan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)向中(zhong)(zhong)低端(duan)市(shi)(shi)(shi)場(chang)主動(dong)滲透(tou)，那(nei)么(me)行業(ye)(ye)(ye)內的企(qi)業(ye)(ye)(ye)恐怕無(wu)從招架。

    誠然，如今各種政策對于儀器儀表行業的扶持，其出發(fa)點無(wu)疑(yi)是(shi)好的，轉型升級(ji)、高(gao)端制造，包括提倡(chang)呼吁“跨界”尋找發(fa)展機遇，這些都是(shi)一個長期的過(guo)程，根(gen)據調查顯示，老總們對未來還是(shi)充(chong)滿了(le)信(xin)心的。但當下如此“動(dong)蕩(dang)”的環(huan)境，就像被攪渾的水，著實讓他們不知道(dao)何(he)(he)去何(he)(he)從。畢竟，如果告(gao)訴投(tou)資者們，你們投(tou)進去的錢(qian)，可能(neng)150年才能(neng)夠收回，那樣造成的后果，能(neng)想象(xiang)嗎？